收益率曲线

英国央行每天公布英国的估计收益率曲线

概述

优德88娱乐 每天为英国生成两种类型的估计收益率曲线:

  1. 基于英国政府债券(也称为金边债券)收益率的一组。这包括名义和实际收益率曲线以及英国隐含的通胀期限结构。
  2. 基于英镑隔夜指数掉期(OIS)利率的一组。这些工具是以隔夜无担保利率(英国的索尼娅利率)结算的工具。OIS曲线仅适用于名义汇率。

优德88娱乐 的目标是在下一个营业日中午前公布最新的日收益率曲线

档案数据也可在第三组基于与英镑银行同业拆借利率(LIBOR)相关的工具的曲线上获得。这些商业银行负债曲线只是名义上的,并在2021年底终止,以符合伦敦银行同业拆借利率基准的停止和代表性丧失。

在每月第二个工作日结束营业前,可获得收益率曲线数据存档的任何更新。

最新收益率曲线数据 

优德88娱乐:收益率曲线术语和概念

商业银行负债曲线:季报文章

英国瞬时名义远期曲线(gilts)

*上一次货币政策委员会会议当天的曲线作为参考点
资料来源:彭博财经有限公司,贸易网和银行计算

英国瞬时隐含实际远期曲线(gilts)

*上一次货币政策委员会会议当天的曲线作为参考点
资料来源:彭博财经有限公司,贸易网和银行计算

作为2020年支出审查的一部分,RPI方法改革磋商结束后,没有实施任何方法上的改变。英国国家统计局提议在2030年2月将零售物价指数的方法和数据来源与消费者物价指数相一致,这可能会影响到这一点附近曲线的拟合。

英国瞬时隐含通胀远期曲线(金边债券)

*上一次货币政策委员会会议当天的曲线作为参考点
资料来源:彭博财经有限公司,贸易网和银行计算

作为2020年支出审查的一部分,RPI方法改革磋商结束后,没有实施任何方法上的改变。英国国家统计局提议在2030年2月将零售物价指数的方法和数据来源与消费者物价指数相一致,这可能会影响到这一点附近曲线的拟合。

英国瞬时名义远期曲线(隔夜指数掉期)

*上一次货币政策委员会会议当天的曲线作为参考点
来源:彭博财经有限公司和银行计算

收益率曲线常见问题解答

如果您在查看最新数据时遇到问题,请参阅优德88娱乐 的常见问题以获得解决问题的帮助。

如果您对数据质量有任何进一步的疑问或遇到技术问题,请发送电子邮件:yield.curve@37j8cu.pw.

优德88娱乐 的目标是在五个工作日内作出回应。

  • 优德88娱乐 的目标是在下一个营业日中午公布收益率曲线。网站显示数据上次更新的时间。优德88娱乐 档案中的月度数据在每月第二个工作日结束时可用,例如,20年12月31日的数据将在21年1月5日营业结束时公布
  • 如果下载的电子表格不包含最新数据,则可能是因为缓存中保存了旧版本的页面。通常可以通过确保优德88娱乐:刷新了网页在下载电子表格之前。
  • 收益率(即期和远期)按年度连续复利和报价。优德88娱乐 不支持将这些收益转化为其他形式的复合/报价,也不支持如何将这些收益用于特定应用
  • 优德88娱乐 遵循市场上的惯例。对于英国政府债券,自1998年11月以来为实际/实际,在此之前为实际/365。对于所有其他文书,公约是实际的/365
  • 优德88娱乐 估计曲线的起点和终点取决于最短和最长的市场工具,这些工具的价格是可靠的。因此,收益率可用的期限范围可能因可用工具的不同而有所不同
  • 有关收益率曲线变动的一般性讨论可在优德88娱乐 的优德88娱乐:货币政策报告,以及
  • 这类历史数据的一个很好的来源是F Capie和A Webber的书,“1870-1982年英国货币史”,由Routledge出版。或者一个好的网络资源是.
  • 拥有欧元区名义收益率曲线数据。美国联邦储备委员会的主页包含以及美国的收益率曲线数据
  • 货币政策报告中公布的CPI通胀和GDP增长的预测是以未来银行利率的基准路径为条件的。这假设银行利率遵循由某些金融市场工具计算的收益率曲线所暗示的路径

    自2009年8月发布通胀报告以来,调整路径完全基于OIS利率。OIS工具采用英镑隔夜指数平均(SONIA)利率结算,该利率通常相当接近银行利率。市场概况目前被构建为预测期内每个季度下降的瞬时远期OIS利率的15天平均值。通胀报告公布的季度市场概况观察考虑了该季度银行利率水平

  • 优德88娱乐 决定在2021年末将已公布的OIS曲线期限(从5年延长至25年),因为优德88娱乐 的市场联系人报告说,从LIBOR基准向SONIA基准的过渡提高了长期OIS利率的流动性。在此过渡之前,据说流动性相对有限,因此优德88娱乐 选择在2021年12月之前不提供长期OIS利率的存档数据。

  • 一般抵押品(GC)回购协议的市场始于1996年1月。自1997年3月银行开始使用金边债券回购进行公开市场操作后,一般抵押品回购成为未来利率预期的一个更令人满意的指标。在此日期之前,优德88娱乐 可以使用的唯一短期到期资产是国库券,它没有活跃的二级市场,其价格受银行流动性要求的影响
  • 是的,修订将反映在基础计算中纳入不同工具数据的变化。例如,2017年审查了英国实际收益率数据,并对数据进行了修订。在这种情况下,最近数据的估算程序发生了变化(转向基于实际价格而非名义价格进行估算)。详见下文

    在这里,优德88娱乐 提供了有关2017年英国实际收益率估计值修订的更多背景信息,这些信息发布在英格兰银行网站上。(2017年7月修订了2017年的数据;2017年10月修订了2015年和2016年的数据。在这两种情况下,进行了相同类型的修订;如下所述。)

    • 英国通胀挂钩政府债券(ILGB)市场包括两种通胀挂钩债券,“旧式”和“新式”,两者均与英国零售价格指数(RPI)挂钩。
    • “新型”的国际比较基准与通货膨胀挂钩,滞后三个月,并使用内插价格指数水平;“旧式”ILGBs的滞后时间为8个月,没有进行插值。
    • 当每种债券的交易结算时,应计利息和应计通货膨胀均计入结算价格。但出于交易目的,用于价格和收益率的惯例并不统一,并且根据债券的类型而有所不同。
    • 这两种债券的市场构成随着时间的推移发生了变化。它现在是由“新式”型主导的。

    反映出这一点,2017年对实际收益率估值的修订对应于拟合程序中使用的价格惯例从“旧式”工具的特征转换为“新型”工具的特征1。两种债券的价格继续用作拟合程序的输入。

    1具体而言,新的国际贷款银行的价格是以“真实的、干净的”(RC)条款报价的:报价既不包括应计利息,也不包括应计通货膨胀;旧式的ILGB价格是以“名义的、干净的”(NC)术语报价的:包括应计通货膨胀,但不包括应计利息。(对于各自的收益率计算,使用由债务管理办公室(DMO)设定的公式,该公式根据ILGB的类型而变化,应计利息将添加到报价中,根据ILGB的类型而变化。)

  • 优德88娱乐 引用的收益率是根据拟合曲线得出的(有关背景信息,请参见尼古拉·安德森和约翰·斯莱思对英国实际和名义收益率曲线的新估计). 与其他主要央行一样,优德88娱乐 提供收益率曲线估计值,以便于参考和研究。虽然优德88娱乐 了解到它们可能用于多种用途,但优德88娱乐 无法提供进一步的支持来帮助任何特定的应用程序。

    优德88娱乐 目前没有公开披露优德88娱乐 的代码、更新的参数值或包含或排除特定工具的具体决定。然而,优德88娱乐 确实会定期审查优德88娱乐 公开的信息量。优德88娱乐 定期审查收益率曲线推导方法,并保留修改、调整或改进方法的权利

  • 由于采用的计算方法,优德88娱乐 的收益率可能与其他机构的不同。优德88娱乐 引用的收益率是根据拟合曲线得出的(有关背景信息,请参见尼古拉·安德森和约翰·斯莱思对英国实际和名义收益率曲线的新估计). 这些曲线旨在拟合相对平滑的隐含远期利率。有关主要央行所用方法的比较,请参见.
  • 请参考优德88娱乐 的。只要资料是按照该页所列条件使用的,则不会有人反对电子储存。但是,请注意,数据可能会修改,最新数据将在优德88娱乐 的网站上提供。   
  • 这些额外的数据(即25年期以外的数据)是在英国长期国债发行数年增加后提供的。选择40年到期日作为截止点,以保持收益率曲线的一致性。虽然已经发行了期限超过40年的债券,但超过40年期限的债券之间的差距大于收益率曲线的其他部分
  • 优德88娱乐 会不时地审核优德88娱乐 估计和发布的数据,并可能在审核后对其中任何一个进行更改。作为最近一次审查的一部分,英国政府名义曲线被确定为公众广泛关注的到期日超过优德88娱乐 之前的到期截止日期(25年)。这项审查的结果是,将该曲线的公布数据延长至40年。

本页最后更新时间为2022年9月5日

给出你的反馈

这个页面有用吗?
是的
添加您的详细信息。。。